发射之前，先查五样

常有人问：这份检查，能不能上路再补？我们说：不能。

档案馆里那句话还立着：初创公司如同飞向未知深空的宇宙飞船，往往背水一战。我们认为，飞船最该被检查的时刻，是它还停在地面上的时候。为什么？因为发射之后，可干预的空间一天比一天窄。所以有五样东西，我们放在正式启动之前查。

一查燃料，二查密封

一查燃料：现金能撑到哪一天，按最长的那条航线备粮草，不按最顺的那条。一轮融资的典型窗口是六十天，八个节点首尾咬合；但是窗口不来的时候，我们陪一家公司坐过十个月的冷板凳。乐观情景不需要检查。

二查密封：股权、条款、治理与信息权上的细缝，地面上看不见，到了深空会变成大洞。多数返工不是方向错了，是当初一处表述没对齐。改一页纸的成本约等于零；改一张时间表的成本，要按月算。所以先补缝。

三查补给，四查同舟，五查加速度

三查补给：补给点必须在出发前排好。排不上怎么办？那就晚一点起飞。窗口期不因为你需要而打开。

四查同舟。这一条我们看得最重。老股东、联合创始人、核心团队的预期，要在起飞前摆到同一张桌上。船里的人心不齐，比船外的风浪更麻烦。我们对自己也用同一把尺子：公司的自有资金，就跟投（co-invest）在自己深度服务的项目里——我们和投资人担心同一件事。只站在交易视角，看到的东西就短。

五查加速度：斜率本身就是一种说服力。同样的收入，六个月走完和十八个月走完，投资人读到的是两家公司。这一层有个背景：AI 的分发渠道（distribution）是现成的，好东西一出现，几个月就铺满。慢不是稳。慢是把牌先摊给别人看。

那么，查出问题怎么办呢？就先不发。查出问题不丢人，带着问题上天才可怕。有人会说，先上路，边飞边修。这话在别的生意里成立，但是在飞船上不成立：地面上一天能改完的账，升空后要用一个季度去偿。所以举证做在发射之前。

我们一年接二三十个案子，一半新案子、一半老客户回来做下一轮；查得慢，接得就少。但是我们敬畏创始人投入的全部青春、心血与沉没成本。这份敬畏落到手上，其实就是发射前多啰嗦几句。查完五样，船就要开了。船上的事，下一篇讲。